INSIGHT TO INVEST

เข้าใจลึกซึ้ง เข้าถึงทุกการลงทุน

มุมมอง ดร.วิศิษฐ์ 3-7 กันยายน 2561

โดย ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล กรรมการผู้จัดการ บล.ทรีนีตี้ จำกัด



ในหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมาตลาดพันธบัตรไทยยังได้ประโยชน์จากฟันด์โฟลว์ไหลเข้า นักลงทุนต่างประเทศซื้อตลาดพันธบัตรระยะสั้น 25,000 ล้านบาท และซื้อพันธบัตรระยะยาว 11,256 ล้านบาท สอดคล้องกับค่าเงินบาทที่แข็งขึ้น 

ในหนึ่งสัปดาห์ที่ผ่านมา ค่าเงินบาทไทยแข็งค่าขึ้นเป็นอันดับ 3 ในภูมิภาคเอเชีย และละตินอเมริกา รองจาดเกาหลีใต้ และไต้หวัน ในขณะที่ค่าเงินของประทศใน Emerging Indonesia Rupia (อ่อนค่ากว่า 1.5%) India Rupee อ่อนค่าลงอย่างมาก

ในเดือนสิงหาคม ค่าเงินบาทอาจถือว่าเป็นสกุลเงินที่แข็งค่าเป็นอันดับต้นๆ ของตลาดที่เกิดใหม่ 1.5%

 

นักลงทุนต่างประเทศมองตลาดพันธบัตรไทย เป็น Safe Haven ชั่วคราวของสงครามทางการค้า

ตลาดหุ้น US เช่น SPX ทำ All Time High แต่ตลาดหุ้นใน EM รวมทั้งไทย Fund Flow ไหลเข้าหุ้นยังคงนิ่ง นักลงทุนต่างประเทศ Long Future 3,500 Contact แต่ขายตลาด Spot กว่า 6,200 ล้านบาท บ่งบอกถึงตลาด Sideway ด้วยปริมาณการซื้อขายที่เบา และเป็นการปรับหุ้นไทยตามตระกร้า MSCI EM


มุมมองคือ สงครามการค้าระหว่างประเทศสหรัฐและประเทศจีน กับประเทศอื่นๆ จะทำให้ความสัมพันธ์ทางการค้าระหว่างจีนและประเทศอื่นในเอเชียเพิ่มขึ้น แต่จะทำให้เศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง

เราได้เห็น Sector Property Outperform ขึ้นมา ใน 1 สัปดาห์ก่อน
มองว่ากลุ่ม Infrastructure (โดยผ่านทาง Thailand Future Fund หรือ TFF และ Private Public partnership หรือ PPP), และ Logistic จะได้ประโยชน์ สำหรับหุ้นขาขึ้นในรอบต่อไป

มองตลาดหุ้นอยู่ในช่วงน่าสะสม ช่วงเดือนกันยายน – ตุลาคม