INSIGHT TO INVEST

เข้าใจลึกซึ้ง เข้าถึงทุกการลงทุน

มุมมอง ดร.วิศิษฐ์ (2-5 เมษายน 2561)

โดย ดร.วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล กรรมการผู้จัดการ บล.ทรีนีตี้ จำกัด

  • ตลาดหุ้นไทยยังคงถือว่าเป็นตลาดหุ้นที่มี Low Beta มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นอื่นน้อย เช่น มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นสหรัฐเพียง 0.3X เท่านั้น แต่มีความสัมพันธ์กับตลาดหุ้นใน Asia Pacific เกือบ 0.6X สิ่งนี้บ่งบอกถึงตลาดหุ้นไทยเป็นตลาดหุ้นที่ผลักดันโดยปัจจัยภายในประเทศเป็นสำคัญ เช่น การเปลี่ยนแปลงนโยบายกฎหมายและทิศทางการเลือกตั้งในประเทศ ในขณะที่ปัจจัยเรื่องค่าเงินเป็นปัจจัยถัดมา เนื่องจากการปรับตัวแข็งค่าขึ้นหรืออ่อนค่าของค่าเงินเป็นไปตามภูมิภาค
  • มองตลาดหุ้นไทยมีโอกาสฟื้นตัวในไตรมาส2 โดยหุ้นในกลุ่ม Global Cyclical จะเป็นกลุ่มที่ผลักดัน SET ในขณะที่ผลประกอบการกลุ่มธนาคารบางธนาคารจะมี Earning Growth ทั้ง QoQ และ YoY ซึ่งจะเป็นตัว Support การฟื้นตัวของ SET อีกมุมหนึ่ง
  • แต่ความผันผวนระหว่างวันของ SET จะสูงเนื่องจาก Activity ของ Block Trade มีมากขึ้น
  • Earning Revision ของกำไรบริษัทจดทะเบียนในเดือนพฤษภาคมจะมีผลต่อทิศทาง SET
  • มองว่าหุ้นกลุ่ม Cyclical หรือ Petrochemical จะ Outperform
  • มองว่าหุ้นกลุ่มธนาคารได้ Pricing เรื่อง Fee Wars ไปแล้วกว่า 80-90%
  • มองว่าหุ้น State Enterprise ที่ Undervalued จะให้ผลตอบแทนที่ดีในระยะเวลา 6-12 เดือน
  • มองว่าหุ้นที่มี Earning Growth ที่เติบโตในระดับเป็นเท่าๆ จะ Outperform
  • มองว่าหุ้นที่มีโอกาสถูกปรับเข้า MSCI และ SET50 จะเห็น Fund Flow ไหลเข้า